黑色期货全线大涨，钢价跟随走强

11月11日，期螺2201合约早盘强势上涨，午收4382涨5.95%；期卷2201合约早盘强势上涨，午收4656涨7.06%。

11月11日，铁矿石2201合约早盘强势上涨，午收562.5涨5.34%。

11月11日，焦煤2201合约早盘强势上涨，午收2353涨5.99%；焦炭2201合约早盘强势上涨，午收3094涨6.87%。

截至发稿，期螺主力合约报4382元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（折过磅价）贴水551元/吨；全国31个主要城市中，上海、杭州、济南、南京、福州、武汉、北京、重庆等多数市场螺纹钢价格上涨10-100元/吨，太原、成都、兰州等少数市场下跌20-30元/吨。

宏观面：10月份人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元；10月末，M2同比增长8.7%，增速比上月末高0.4个百分点；社会融资规模存量同比增长10%，增速较上月持平。

产业面：沙钢11月中旬螺纹钢价格下调450元/吨；寒潮后煤炭生产快速恢复，电厂存煤超过1.2亿吨；10月份居民部门中长期贷款同比多增162亿元，近期房地产市场融资环境有所恢复。

昨日黑色期货夜盘强势上涨，可能是这轮急跌后的修复性反弹。首先，多地钢厂大幅降价后已出现亏损，正加大检修减产力度。其次，10月信贷同比多增，宽信用政策显现，房地产贷款投放也有提升迹象。在情绪面、政策面趋好的影响下，短期内钢市成交量好转，钢价止跌反弹，恐慌性抛售暂告结束。考虑到淡季需求整体仍将走弱，中期来看钢价或进入宽幅震荡。